domingo, 3 de março de 2024

Meu melhor e meu pior investimento

 Meu melhor e meu pior investimento financeiro



          Caros leitores, já faz um bom tempo que não escrevo. O último post que escrevi foi há cerca de 90 dias. Curiosamente foi o terceiro post com maior quantidade de visualizações. Teve 304 visualizações no total. Fiquei surpreso. Realmente os leitores gostam de uma "pegada" mais filosófica nos posts.
           Mas antes de falar sobre o meu pior e sobre o meu melhor investimento, vamos falar sobre a vida fora da corrida dos ratos. Atingimos uma renda passiva que eu nunca imaginaria. Nossa média de custo de vida mensal é de 14 mil reais (nos últimos 3 anos). Isso inclui viagens e todas as demais despesas. Creio que o custo de vida possa ser de uns 15 mil reais/mês pois as vezes esquecemos de anotar algumas despesas no aplicativo (gastos diários). Principalmente a senhora AA39 que costuma ser mais relapsa nas anotações. Espero que dessa vez ela não leia o post. 
          A renda passiva mensal está bem acima disso (pelos menos umas 3 vezes os custos ou mais). A renda passiva vem basicamente de aluguéis de salas comerciais (50% da renda passiva), aplicações (utilizo a regra dos 3,3% ao ano de saque das aplicações) e aluguéis de salas no nosso escritório para outros profissionais. Como temos mais renda fixa do que renda variável, utilizamos a regra dos 3,3% de saque anual ao invés dos famosos 4% de taxa de retirada segura. Creio ser mais conservador.
           Vejo que a renda passiva nunca é realmente passiva. No caso dos imóveis eventualmente necessitamos realizar pequenos reparos. Ou até mesmo reparos maiores. Nos investimentos seguidamente precisamos reaplicá-los quando vencem. Temos que diversificá-los e acompanhá-los. Mas essa renda passiva costuma nos consumir um tempo infinitamente menor de administração do que no tempo que despendemos na nossa profissão/emprego na corrida dos ratos. 
            Como diz o sábio velhinho de Omaha - mago dos investimentos:
                  É ótimo saber que você tem uma renda passiva que pode trabalhar para ti em caso de doença ou até menos se o trabalho diário realmente começar a pesar e lhe aborrecer.  
                  Então voltando ao melhor e ao pior investimento que já fiz em ativos financeiros. 

Pior(es) Investimentos

                  Como me recordo rápido de dois investimentos, vou falar de ambos. Começando pelo pior. Ele se chama CAPTALYS PANORAMA FIC FIM CP. Esta é a minha carniça na carteira de investimentos. É um fundo de investimento em crédito privado. A cotização de resgate é de D+180 dias. Possuía um rating da morningstar de 4 estrelas. Veja que essas agências de rating não servem para nada mesmo.


          Vamos para a carteira do fundo:
           Então aí acima verificamos os junk bonds atuais do fundo. Na época eu possuía um fundo de crédito privado da XP (XP crédito estruturado) também com liquidez de D + 180. Mas caí na conversa do assessor. Resgatei o valor do fundo da XP e apliquei no Captalys Panorama na ânsia de aumentar a rentabilidade. Aproximadamente em setembro de 2022 o fundo teve um mês de rentabilidade ruim. Ficou com a rentabilidade negativa. Tanto o panorama quanto o Orion (outro fundo da família captalys) sofreram uma avalanche de pedidos de resgates e o fundo não possuía tanta liquidez. Cerca de 75% do valor total dos fundos foi solicitado em resgate.
                  Como resumo da ópera então o fundo foi fechado para resgates em 2022 e está fechado até hoje. Impossibilitado de receber novos aportes e novos resgates desde então. Avaliando a rentabilidade do fundo, o mesmo está rendendo desde o seu início praticamente o CDI. Mas não tem liquidez. Foram inúmeras assembléias e votações (votei em todas). Praticamente um estresse para ficar com o dinheiro preso no fundo. Sem previsão para resgatar o patrimônio. Foi trocada a gestora para uma tal de polígono. Ele continuam cobrando a taxa de administração de 2%, mas pelo menos pararam de cobrar a taxa de desempenho (performance). Até porque ele desempenha mal. 
                  Se eu tivesse comprado tudo em títulos do tesouro IPCA + ou deixado até no tesouro selic eu teria sido mais feliz. Mas é para aprender a não ser burro e acreditar em assessores de investimento (eita raça mais complicada). E o mais interessante é que o fundo, conforme a agência de risco (morningstar), perdeu apenas uma estrela. Caiu de 4 para 3 estrelas. Que bela porcaria essas agências. Os assessores de investimento são cheios de conflitos de interesses. Simplesmente devemos desconfiar de tudo que esses caras falam. Sigo com 80 mil lulas bloqueados no fundo. Pouca informação da gestora. Mas creio que em algum momento os cotistas poderão receber os valores conforme o fundo volte a ter uma liquidez considerável. 
                  E a tal da gestora captalys que estava se preparando para fazer um IPO na bolsa de valores. Quebrou e foi praticamente absorvida pela Polígono que assumiu os fundos das Captalys (tanto o orion quanto o panorama). Pelo menos a polígono parece estar indo bem. Há alguns meses investiram 250 milhões na VIVO Money (empresa da VIVO que realiza empréstimos). 

                  Vamos para a segunda carniça da carteira: ALASK BLACK FIC FIA BDR.
                      Nos anos de 2019 e de 2020 começaram a ficar famosas as lives e os vídeos no youtube dos gestores de fundos. PQP. Eu dei o azar de assistir a vídeos do Henrique Breda. E achei o cara genial. Mas eu estava redondamente enganado. É mais um apostador da bolsa. Apostou no real contra o dólar e no ano do covid-19 apanhou em dobro. A bolsa caiu e o dólar literalmente espancou o real. A perdas foram de 45% em 2020 e 18% em 2021. Chegou a ficar positivo no começo do ano de 2024 mas não vendi pois é D+30 a liquidez. Agora se encontra novamente negativo. Creio que numa próxima pernada para cima do ibovespa eu consiga me desvencilhar da carniça número 2 da carteira.  

Melhores investimentos financeiros

                         Considero que o melhor investimento que fiz foi vender um imóvel no litoral (numa praia badalada) e colocá-lo num negócio no qual eu fiz um aporte adicional e comprei um conjunto com 3 salas comerciais em um terreno bem no centro da cidade onde vivemos. Praticamente transformei um passivo em um ativo. No imóvel antigo praticamente a rentabilidade dele era utilizada para pagar IPTU, taxa da marinha e condomínio. 
                         Apesar de não gostar mais de FIIs (fundos imobiliários), vejo que uma lição importante deles que pode ser utilizado em imóveis físicos de locação é que o MAIS IMPORTANTE de um imóvel é sempre a localização. O segundo ponto mais importante é a localização e o terceiro é a localização. Isso diminui a vacância do imóvel. E facilita muito uma eventual venda do mesmo. 
                         Outro investimento interessante foi o fundo de ações Absolute Pace Long Biased. É um fundo de ações que em cerca de 4 anos praticamente rendeu 104% enquanto o CDI nesse período rendeu 39,62% e o ibolesma em 5 anos 35%. Ou seja, deu 263% do CDI. É de dar inveja ao Henrique Breda e sua família Alaska que só se lasca. 

Conclusão

                        Não há uma receita de bolo para atingir a I.F. O que é realmente certo é que os aportes são a parte mais importante da missão. Não serve de nada ter um super investimento com uma rentabilidade absurda caso os aportes forem pequenos. Por outro lado também não podemos realizar muitos erros, pois isso vai consumir uma parte dos aportes. Sempre iremos cometer alguns erros, mas que esses sejam a exceção e não a regra. 
                         Creio que uma maneira certeira de investir para o longo prazo é comprar um ETF de ações globais no exterior (VT nos EUA, VWRA na Irlanda ou Wrld11 no Brasil = prazo para gastar após 10 anos) e tesouro direto no Brasil (selic para reserva de emergência e IPCA + para médio e longo prazo; no momento do usofruto IPCA + com juros semestrais). Esse é o parágrafo mais importante do post. Demorei 13 anos para aprender isso. Acho interessante aguentar a tentação de investir uma parcela muito grande da carteira em crédito privado brasileiro (evitar CRAs, CRIs, debentures). Exceto se for em um bom fundo com uma diversificação enorme e estiver preparado para volatilidade. Acho interessante os fundos da família Sparta. CDBs, LCA, LCI sempre respeitando o limite máximo do FGC (este já deveria ter aumentado o seu limite há um bom tempo). 
                        Em relação às leituras, acabei de ler o livro 18 princípios do economista Charles Wicz (muito bom por sinal). E agora comecei a ler Ricos, Sábios e Felizes de William Green. Acho excelente o vídeo semanal que o Charles Wicz posta no youtube. Realmente é um influenciador muito superior do que aquela turma tradicional: Thiago Nigro, Nathalia Arcuri e Cerbazi.
                         Isso aí então pessoal, bora lá fugir da corrida dos ratos.



  

 


                    
        
   
       



4 comentários:

  1. Fala, AA39!!! quanto tempo, bem vindo de volta.

    Vou ler os seus posts que perdi, qt a este post:

    " Vejo que a renda passiva nunca é realmente passiva" - Toda renda passiva requer gestão ativa!!!

    "Veja que essas agências de rating não servem para nada mesmo." quando a nota é baixa, é por que é ruim mesmo. Quando é boa, não quer dizer que a empresa/dívida seja boa.

    " Os assessores de investimento são cheios de conflitos de interesses. " - muito!!! eles são os novos gerente de banco!!!

    (etf global) + (ipca+) é coisa linda de deus... é o novo avô/tio dos imóveis.

    Ainda não joguei a toalha pros FIIs. Faz um post sobre sua experiência com eles. Vc ja tentou, não gostou, e o mais importante, vc tem experiência em imóveis!!!

    Bom de te ver de novo por aqui!!

    Abs!!

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  2. Olá a39, post muito bom!

    Eu sempre desconfio dos fundos, pra que pagar taxas se você pode investir diretamente? Talvez a exceção seriam os fundos passivos que seguem algum índice e tenha taxa baixa.

    Em relação FIIS/FIINFRA e estes tipos, vejo que são úteis pro pequeno investidor porque você consegue investir nessa classe de forma diversificada e com pouco dinheiro, coisa que se fosse fazer diretamente precisaria de alguns milhares... agora estou vendo muita gente desanimada, mas é porque acharam que isso seria mil maravilhas e não é, volta e meia dá algum problema com imóveis/debêntures/CRIs etc.

    No momento estou tentando resistir a vontade de investir nos FI-INFRA, acho eles atrativos pela diversificação e isenção de imposto de renda, mas certeza que uma hora vai dar merda e vou ficar com alguma perda...

    Tesouro tem títulos pagando IPCA+5,8% hoje, difícil achar coisa melhor considerando o risco.

    Abraços

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  3. Fala A39, alguns conhecidos com pouco conhecimento nas suas respectivas áreas foram trabalhar nessa empresa que geriu esses fundos que vc citou. Ela tinha uma política de salário baixo e bônus muito alto. 5, até 10 salários, semestral. Várias matérias com a CEO, que era americana e achou que dar crédito no Brasil seria algo trivial, aquela arrogância típica do mundo corporativo. Enfim, não demorou muito começaram a aparecer os resultados.
    Como vc bem disse, não há muito como nós nos blindarmos desses investimentos ruins, eu acho que o segredo esta na diversificação, quanto mais pulverizado vc estiver, menos importante será um investimento ruim. vai ser 0,x% do seu patrimônio.
    abs!
    BW

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  4. Mais um post provando que os imóveis sempre serão os melhores investimentos para quem sabe o que faz! Saudações!

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